能源網(wǎng)訊：在33家油氣勘探大潮的石油*中，17家進(jìn)入了美國(guó)陸上非常規(guī)油氣開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。這些石油公司已經(jīng)在頁(yè)巖資源領(lǐng)域創(chuàng)造了157億美元的凈價(jià)值。然而由于各公司采取不同的策略和操作方式，其回報(bào)率也各不相同。根據(jù)伍德麥肯錫的報(bào)告，17家公司中真正創(chuàng)造了價(jià)值的只有6家。這巨大的差異是由哪些因素造成的？本版試圖從投資戰(zhàn)略角度，分析比較各石油公司在美國(guó)非常規(guī)區(qū)塊的運(yùn)營(yíng)情況，為后來(lái)者提供參考。http://www.chem17.com/st168163/list_569190.html

    近日，伍德麥肯錫的一份調(diào)研報(bào)告顯示，在油氣行業(yè)有重要影響的17家石油公司參與了美國(guó)非常規(guī)油氣勘探開(kāi)發(fā)。這些企業(yè)既有美國(guó)本土企業(yè)，又有海外企業(yè)。2003～2012年，它們?cè)诿绹?guó)的非常規(guī)油氣領(lǐng)域的投資總共創(chuàng)造了157億美元的凈利潤(rùn)。但是從經(jīng)營(yíng)結(jié)果看，這些公司的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)大相徑庭。

    為油氣儲(chǔ)量增長(zhǎng)做出大貢獻(xiàn)http://www.chem17.com/st168163/list_569190.html

    17家公司包括?？松梨?、BP、殼牌、雪佛龍、道達(dá)爾、康菲等6家超大型石油公司，也包括了阿帕奇、阿納達(dá)科、馬拉松、BG等大中型公司。這些公司在過(guò)去的投資中有200億美元用于區(qū)塊租賃，180億美元用于風(fēng)險(xiǎn)勘探等前期評(píng)價(jià)。據(jù)估計(jì)，17家公司總共獲得了230億桶的商業(yè)油氣儲(chǔ)量，包括商業(yè)化的煤層氣、頁(yè)巖氣、頁(yè)巖油等非常規(guī)油氣儲(chǔ)量，這一規(guī)模與米德蘭盆地220億桶和威利斯盆地200億桶的總商業(yè)儲(chǔ)量規(guī)模相當(dāng)。

    在過(guò)去5年里（2008～2012年），石油公司儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)對(duì)美國(guó)的陸上非常規(guī)油氣勘探有了越來(lái)越強(qiáng)的依賴。競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)環(huán)境、健全的產(chǎn)業(yè)服務(wù)體系、穩(wěn)定的政治環(huán)境、常規(guī)油氣開(kāi)發(fā)技術(shù)的成熟等客觀因素是石油公司成群結(jié)隊(duì)涌向美國(guó)頁(yè)巖氣資源區(qū)的重要因素。

    17家公司在這5年新增儲(chǔ)量構(gòu)成中，40%以上的新增儲(chǔ)量來(lái)自美國(guó)非常規(guī)油氣的公司占了多數(shù)。馬拉松公司新增儲(chǔ)量的90%來(lái)自美國(guó)非常規(guī)油氣，康菲新增儲(chǔ)量的55%來(lái)自美國(guó)非常規(guī)油氣。阿納達(dá)科在過(guò)去5年間新增儲(chǔ)量規(guī)模zui大，接近50億桶，其中有將近25億桶的儲(chǔ)量來(lái)自美國(guó)非常規(guī)油氣。

    多數(shù)公司經(jīng)營(yíng)慘淡http://www.chem17.com/st168163/list_569190.html

    被評(píng)價(jià)的17家公司通過(guò)在美頁(yè)巖油氣、煤層氣經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造的商業(yè)價(jià)值區(qū)間在-43億美元至100億美元之間，17家公司中只有少數(shù)公司在儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)與價(jià)值創(chuàng)造方面實(shí)現(xiàn)“雙贏”，這一點(diǎn)令人不敢恭維。多數(shù)公司為美國(guó)乃至油氣儲(chǔ)量的增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)，但代價(jià)是慘淡經(jīng)營(yíng)，入不敷出。有些公司還通過(guò)壓縮或中斷投資計(jì)劃等手段應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)壓力。

    17家經(jīng)營(yíng)美國(guó)非常規(guī)油氣的公司平均水平基本處于投資的盈虧平衡點(diǎn)附近，略有凈收益，公司儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)均值接近15億桶。阿納達(dá)科和康菲在17家公司中的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，無(wú)論是在儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)還是在價(jià)值創(chuàng)造方面均位居前列。諾貝爾、墨菲石油、BG、馬拉松石油在儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)和價(jià)值創(chuàng)造方面均實(shí)現(xiàn)了不同程度的“雙贏”。挪威國(guó)油、埃克森美孚和殼牌雖然發(fā)現(xiàn)了大規(guī)模的油氣儲(chǔ)量，但創(chuàng)造價(jià)值指標(biāo)方面均為負(fù)值。此外，阿帕奇、BHP、塔里斯曼等公司對(duì)美國(guó)儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)有貢獻(xiàn)，但整體經(jīng)營(yíng)并不理想。http://www.chem17.com/st168163/list_569190.html